本日は、社内トラブルによって記事を書いている暇もなく、こんな時間になってしまった。……Windowsの突然の仕様変更は本当に困る。
さておき、本日の記事である。
えー、韓国さんの話ですな。
ハンギョレによると、「共和党の敗北によって、この話も良く分からない状態になっている」ということを言いたいようだけれど、約束は守ろうぜ。
韓国、半導体好況で対米黒字見通し１３００億ドル…トランプ氏の「腹いせ」の標的に？
登録:2026-11-12 07:33
韓国産業通商部は、来週中の達成が予想される史上初の輸出額1兆ドル突破の際、どの輸出現場を報道陣に公開するかに苦慮している。
ハンギョレより
記事には、「儲け過ぎて、アメリカに睨まれる」というようなことが書かれている。まあ、概ねは事実ではある。歴史的にもそのようなことが結構あったからね。
約束は守れよという話
対米投資の現在地
この辺りの記事の続きでもあるので、軽く整理しておこう。
まずは、以前の記事で取り上げた内容について、その後の進捗を整理してみた。
- 半導体・AI分野：サムスン電子、SKハイニックス
- サムスン電子
- 対米投資の進捗： テキサス州テーラーの半導体工場（総額370億ドル超の投資計画）は、当初計画より約2年遅れたものの、2026年12月中旬〜下旬の試験稼働開始が見込まれる段階に到達。また、2026年11月には同地での第2工場の建設も着手（2030年量産目標）。
- 企業のジレンマ（国内投資の膨張）： 既存の平沢ラインに加え、2026年6月に李在明政権が発表した光州での半導体メガプロジェクトにもサムスン・SKの両社で計800兆ウォン（約89兆円）規模の投資が計画されており、米韓双方への巨額投資による資金負担がさらに重くなっている。
- SKハイニックス
- 対米投資の進捗： インディアナ州ウェストラファイエットで、約40億ドルを投じる次世代HBM（広帯域メモリ）向け先端パッケージング工場の起工式を2026年8月に開催（2029年後半量産予定）。米国全体の累積投資・資産は2030年までに450億ドルを超える見通し。
- サムスン電子
- 自動車・バッテリー分野：現代自動車、LGエナジーソリューション
- 現代自動車グループ
- 対米投資の増額と着工： 当初発表していた2025〜2028年の210億ドルの新規投資計画を、総額260億ドル（約4兆円規模）へとさらに増額。ジョージア州のEV専用工場（メタプラント）はすでに稼働し年産70万〜80万台への拡張も検討中であるほか、2026年9月にはルイジアナ州で総額58億ドルの電炉製鉄所（ポスコとの合弁）の建設を開始。
- LGエナジーソリューション
- 対米投資の進捗： アリゾナ州クイーンクリークの円筒形バッテリー工場（単独投資55億ドル、北米全体では約200億〜230億ドル規模の投資網）が2026年に生産開始フェーズに入った。テスラやリビアンに加え、2026年11月にはBMWへの米国向けバッテリー供給も決定するなど、現地生産の稼働率引き上げを急いでいる。
- 現代自動車グループ
- 造船・防衛分野：ハンファグループ、HD現代
- ハンファオーシャン
- 対米投資の進捗： 2024年末に買収した米フィリー造船所について、2026年10月に防衛部門（HDUSA）傘下へ経営権を集約し、商船と軍艦の「両用造船所」への転換を完了させた。同月、米海軍向け中型揚陸艦（LSM）の建造契約（2億6,900万ドル＋オプション3隻）を初受注し、MRO（保守・修理）から一歩進んで米軍艦艇の直接建造へと実績を広げている。
- 政府枠との関係： 政府間合意「3,500億ドル」のうち、造船協力枠（1,500億ドル）の柱として最も順調に機能している。
- ハンファオーシャン
- エネルギー分野：韓国電力公社（KEPCO）など
- 2026年9月30日、米商務省とトランプ大統領は関税引き下げ（15%）の見返りである「3,500億ドル投資合意」の第1弾プロジェクトとして、以下の巨大インフラ案件を発表。
- Project Power（米国内の原発建設：総額1,200億ドル）
- 韓国電力公社（KEPCO）・韓国水力原子力（KHNP）と米ウェスチングハウス（WEC）などが連携し、米国内に大型原発8基（APR1400型2基、AP1000型6基）を建設する計画。
- Project Star（テキサス州のガス火力発電所：総額223億ドル）
- AIデータセンター向けの大型天然ガス複合火力発電所（6,472MW、2029年稼働開始予定）の建設事業
- Project North（アラスカLNG開発プロジェクト）**
- アラスカ州の液化天然ガス（LNG）パイプラインおよび輸出基地の整備事業への参画・優先引受権の確
過去に比べて随分と投資の話は進んではいるのだ。ただ、韓国は口約束だけして、計画を際延ばしにする悪癖がある。
先日も原発を作るという発表があったね。
韓国、３０兆円超対米投資 第１弾はアラスカＬＮＧ、原発８基
2026年10月01日11時28分
トランプ米大統領は９月３０日、韓国による総額２０００億ドル（約３１兆５０００億円）規模の対米投資案件を発表した。総額３５００億ドルの投資計画の第１弾で、アラスカ州の液化天然ガス（ＬＮＧ）事業や、米国内での原発８基の建設などが含まれた。昨年の貿易合意に基づき、具体的な投資案件が公表されたのは、日本に続き２カ国目。トランプ氏は中間選挙を前に、米国への巨額投資をアピールした。
時事通信より
原発の建設については、本当に実現するのかという気もする。実際に建設が始まるのは、まだ先になりそうではある。
課題山積
9月頃には、「難しい」という話をしていたしね。
輪郭見えてきた韓国の対米投資、…原発・アラスカLNG「課題山積」
2026.09.24 06:46
10カ月を超える交渉の末、対米投資プロジェクトの輪郭が徐々に見えてきたが、解決すべき課題は山積している。
韓国政府は第1号プロジェクトとなる米テキサス州エンシナルのガス複合火力発電所建設を皮切りに、米国内での大型原子力発電所8基の建設とアラスカ液化天然ガス（LNG）事業を後続プロジェクトとして検討することにした。しかし、テキサス発電所で生産した電力を購入するデータセンターとの契約はまだ締結されておらず、原発の敷地と建設日程も未定だ。アラスカLNGは事業性が低いと評価されている事業で、実際の投資に至るまでには越えるべき山が少なくない。
中央日報より
しかし、この話は記事をよく読んでも韓国側の都合で遅れていることが分かる。
ただ、発電所の電力を購入するデータセンターとの電力購入契約（PPA）はまだ締結されていない。事業の安定したキャッシュフローを左右する重要な契約が確定していない状態で、大規模投資を始めることになる。
中央日報「輪郭見えてきた韓国の対米投資～」より
この言い分は、分かる。
確かに、発電所を建てたのにデータセンターが電力を買ってくれない、という事態になれば困る。だから、電力購入契約を締結してほしいという主張は、それほど無理な話ではない。
だが、データセンター側としても、いつ完成し、いつ発電可能になるのか分からない発電所を前提に、長期契約を結ぶわけにはいかないだろう。韓国側の計画が不透明なままでは、契約に踏み切れないという立場も理解できる。
原発事業の利益を共有する観点から、韓国企業がウェスチングハウスの株式5～10％を取得する案も協議中だが、やはり具体的な持ち株比率や取締役会への参加の有無はまだ決まっていない。
中央日報「輪郭見えてきた韓国の対米投資～」より
こちらもちょっとばかり無理がある主張のように見えるね。
そもそも、ウェスチングハウスと韓国企業との間には、パテント問題で争った過去があるので、韓国水力原子力（KHNP）に対してウェスチングハウス側が最初から何らかの担保を迫るのは当然といえば当然。
詳細は報じられていないけれど、韓国側の希望ばかりが先行しているようにも見える。
まとめ
対米投資を誠実に履行すること。まず韓国に求められているのは、そこだろう。
追加で何かを要求されるかもしれないと心配する前に、既に約束したことを実行するべきではないか。
確かに対米投資は高率関税回避の対価として求められているものなので、利益に繋がりにくい。だから、できれば引き延ばしたいという希望は理解できる。
だが、アメリカと貿易する以上は、求められたことに対して応える必要はあるだろう。少なくとも、既に約束したことなんだから、それをさっさと履行すべきだ。
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